美国要动手了!你该怎么抵御风险?

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核心提示:距离美联储放风的缩表最快节点,已剩下仅仅1个半月左右的时间,最近网络上关于美国要大量回收美元啦,谁谁谁要不行啦的传言四处飞溅。究竟,美国缩表有多可怕,影响对我们普通民众有多大,我们应该怎么办?今天,这篇文章让你有一个清晰的判断逻辑。

我们判断一件事影响有多大,首先得界定讨论框架和定义。首先,我们需要了解缩表是什么,缩表指的是缩减资产负债表的规模。

美国从08金融危机后,采用了名为量化宽松的政策,简称QE,通俗点就是印更多的钱,我们经常戏称“放水”,以刺激衰退中的经济。

QE的实质就是间接增印钞票,向市场注入大量流动性和降低融资借贷成本,和之前中国央行放水很相似。

不管是QE还是放水,这个过程其实就是在扩表,扩大资产负债表的规模,因为货币的量变多了。

问题是,缩表还是扩表,央行的依据是什么,可以任性的无理由印钞和回收钞票吗?

答案是不可以的。

央行的资产负债表分两列,一列资产,一列负债,而资产和负债是相匹配的,即有多少资产,就代表有多少负债。

实际上,我们手中的钞票相当于央行的负债,央行印多少的钞票,就意味着背上的负债有多大。

一旦所有人都去央行挤兑资产,如果央行没有对应数量的资产可以兑换,那不天下大乱了?

所以,需要知道,印钞也是有印钞的机制。

以美国为例,美联储的资产负债表中,资产数量最大的是黄金,这就是美元能成为老大的原因之一,因为美国有足够的黄金可以让持有美元的人进行兑换。

而中国的情况不一样,中国央行资产数量最大的是外汇,其中美元占最多,换句话说,就是可以拿人民币间接兑换到黄金。

然而,黄金的数量是有限的,在经济衰弱的时候,需要大量流动性刺激经济,没有这么多黄金作为印钞的锚定物,怎么办,又不能无缘无故印钞。

因此,时势造英雄,QE就此诞生。

同样可以大量印钞,在QE下不需要有黄金资产作为标准,而是通过购买大量国债和抵押支持债券,增加资产,同时释放新的美元,形成负债。

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    凤凰iMarkets编译自ZeroHedge网站,在集中