澳新银行:双向风险已经重返英镑

  澳新银行(ANZ)周三(1月18日)撰文就英镑的后市表现进行分析,认为双向风险已经重返英镑,具体内容如下:

  英镑上日对英国首相特蕾莎梅(Theresa May)的脱欧讲话表现良好。

  根据梅的讲话,英国希望:维持英国和爱尔兰的共同旅游区;维持与欧盟的免关税贸易;同意与欧盟达成一定的关税联盟形式;有权在欧盟以外谈判贸易协议且在WTO中有独立地位;控制来自欧盟的移民;逐步实施与欧盟达成的共同协议。

  英镑的价格走势意味着市场试图开展摆脱硬脱欧的新里程,至少目前是这样。换句话说,当前持有英国资产的风险溢价可能是充足的。根据生产价格,英镑/美元料被低估33%,根据巨无霸指数(Big Mac index),低估程度料为25%左右。英镑也比过去25年的平均值低25%。如果英镑短期内走低,市场将需要新的因素来注入动力,接下来的脱欧谈判或将能提供一定动能。

  英国经济近几周的强劲表现被政治走势所掩盖,但这值得注意。英国货币宽松政策有助于抵消脱欧相关的不确定性,且近期活动指标向好。

  因此,目前来看双向风险已经重返英镑,市场接下来几个月将会密切关注脱欧进展和英国的经济表现。

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