融资交易占比持续上升 蓝筹股吸引融资盘持续流入

摘要:两市融资余额上周五约为8793亿元,较前周五继续净流出约12亿元,深市受创业板下行影响,流出规模加大。融资余额处于中位区间,蓝筹轮动震幅加大。融资交易占比持续上升,换手率加快,强势个股融资盘流入居前。化工行业集中度和景气度持续回升。业绩逻辑之下慢牛态势不变,二八分化延续。市盈率较低,涨幅较小的二三线蓝筹,仍具备一定的交易性机会,投资者仓位不宜过重,可继续关注建筑施工和化工板块。

一、融资余额处于中位区间,强势股震幅加大

上周两市大幅波动,先抑后扬,沪指微涨0.5%,创小板指再跌3.1%,二八分化持续,两市成交额增加6%。两市融资余额上周五约为8793亿元,较前周五继续净流出约12亿元,降幅约为0.15%,是连续六周净流入后,首次净流出。上周沪市融资盘仍然净流入约19亿元,深市受创业板下行影响,净流出约31亿元。全周流入前低后高,周一、周二两市融资盘净流出48亿元,周三、周四转为净流入35亿元,周五进出大致平衡。

上周一本栏提到:“七月前两周,融资盘仍处增仓周期,但流入速度大幅减缓,中报机会与风险并存,新股发行不断,二八分化明显。受制于整体箱体效应,之后三周内出现大幅震荡的机会较高。”

上周大盘受金融工作会议和中报业绩影响,蓝筹板块强者恒强,融资盘持续流入。其它板块纷纷走弱,尤其是深市中小创品种周一出现大跌,融资盘加速流出,投资者风险偏好降低,另一方面则有利于低市盈率个股持续上行,获得确定性溢价。沪指大盘上攻3240点补缺口,成交明显放大,人气活跃。激进型资金围绕业绩逻辑在板块间频繁移动,融资盘周转换手率大幅提高,已接近四月中旬雄安行情时期的水平,此点需要引起注意。不过当前融资余额处于中位区间,较四月中旬的年内高位9357亿元,要少560亿元,显示当前融资买力仍未过分消耗,后续还有增仓潜力。

自六月以来,上证50指数为代表的个股板块轮动效应明显,领涨的保险和银行板块已出现技术性顶背离现象,短期调整压力加大。券商股属于二线蓝筹中的补涨板块,成长性并不算甚佳,后续融资买力有可能承接不继,技术上也有回落整固的需要。另外资源、化工和造纸等受惠供给侧改革的涨价板块方兴未艾,但板块人气已进入炽热状态,震幅加大,风险增加。投资者不宜对热门板块过度跟进,可等待强势板块的回落机会。

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