基金配置美股水平创9年新低 资金加速流入A股

美国东部时间7月20日,纳指与标普盘中再创历史新高。截至收盘,纳指实现“十连涨”。然而,一份最新的美银美林全球基金经理调查报告显示,7月份全球基金经理对美股配置水平下降至净减持20%的水平,创2008年1月份以来最低水平。高盛、美银美林、花旗等一批投行开始对“强势美股”越来越谨慎,并将目光投向其他股票市场,其中对A股关注度颇高。

“A股6月下旬被纳入MSCI,对这些投行本身而言就是一种压力,无论短期看好与否,未来一定存在配置A股的空间。”富兰克林邓普顿市场人士对上证报记者表示。

新兴市场股市被低估

7月份发布的美银美林全球基金经理调查报告显示,80%的基金经理认为美国股市是全球范围内估值最高的市场。19%的基金经理认为,欧元区股票价值被低估。43%的基金经理认为,新兴市场股市被低估。根据该报告,7月份全球基金经理对美股配置水平下降至净减持20%,创9年来的最低水平。

但是,这并不意味着美股即将逆转。分析指出,这一轮纳指十连涨主要是受美股企业盈利强劲影响。近期公布的财报显示,美股企业盈利能力不断增强。与此同时,一项追踪美国飞机、火车和船运类股的指数本月连创历史新高。根据著名的“道氏理论”,这是一个看涨信号。

看涨归看涨,美股在连续大涨尤其是在“特朗普行情”退潮后,被全球主要对冲基金纷纷调低仓位。美银美林首席投资策略师迈克尔哈内特在报告发布后表示,由于美股这轮牛市已经持续数年,投资者开始寻求更高性价比的市场,因此将注意力转移到了其他市场,比如日本和欧洲。

目前还有一项重要因素,即美联储正在紧缩货币政策,而日本央行和欧洲央行仍然保持宽松货币政策,这也推动投资者远离美国股市。日前,欧洲央行公布利率决议,宣布仍将基准利率维持为零利率,将存款利率维持在-0.400%不变,将边际贷款利率维持在0.250%不变。

“抛开美股强劲的基本面,特朗普新政带来的不确定因素也让投资者裹足不前。” 贝莱德投资研究所首席股票策略师摩尔近日表示。摩尔认为,从目前来看,特朗普推行的减税以及大规模基建均还停留在纸面阶段,距离落地仍有不小的距离。

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