点刹非理性投资 中国企业走出去急降虚火

在“走出去”的大潮下,今年上半年,中国企业非金融类的对外直接投资却几近“腰斩”。

商务部的数据显示,今年前6个月,非金融类的对外直接投资481.9亿美元,同比下降45.8%。这和此前几年对外投资不断上升的历史形成了鲜明对比。

“这是由于去年同期基数较高、中国经济发展持续向好、企业在国内投资信心增强等因素影响。此外,外部环境不确定性增多、企业对外投资更加审慎、有关部门从去年底开始加强了对外投资真实性、合规性审查也对投资下降产生了影响。”国家发改委新闻发言人严鹏程在7月18日举行的新闻发布会上表示。

不过,在国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明看来,这是盲目投资以及部分投机得到抑制的结果。“如今,我们的‘走出去’战略是少而精的。在挤压了泡沫之后,未来的发展会更稳健。能够持续打好基础,未来对外投资想不上去都不行。”白明表示。

  非理性投资收紧

事实上,对外投资数据下降,已经持续了一段时间。

商务部公布的数据显示,今年前6个月,我国对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业以及信息传输、软件和信息技术服务业。房地产业对外投资同比下降82.1%;文化、体育和娱乐业对外投资同比下降82.5%。

严鹏程强调,为防范对外投资风险,有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向。

这一表态,实际上回答了去年底以来市场流传的关于“部分境外直接投资业务可能面临急刹车”的疑虑,该疑虑指向“六类特殊性质的对外投资业务,原则上将不予备案或核准”。从今年上半年我国非金融类对外直接投资大幅下降的数据来看,有关部门对某些企业的疯狂跨境并购行为,实质上或已采取了一些“治虚火”的举措。

在对外投资快速增长的背景下,部分企业对外投资的过程中也暴露出一些问题,比如有的企业开展非主业、非理性的大额对外投资,存在着较大的风险隐患。

近年来,海外体育产业格外受青睐,哪怕是常年处于亏损状态的足球俱乐部。据不完全统计,从2014年至今,我国因并购境外足球俱乐部而流向海外的资本已经超过150亿元人民币。中南财经政法大学教授乔新生发现,一些投资机构负责人通过股权转让方式,将企业不良资产转让给国内企业,然后将部分资产转移海外,购买豪宅或大量奢侈品。而少数国内“接盘者”之所以收购不良资产包获得股权,多是看中了标的的债务抵押,通过变卖或收购后会变为优势资产。部分买卖双方还暗藏地下交易,出售方承诺将转移资产获得利益与国内买方一同分配,以逃避债务转移资产。

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